O bilionário investidor Ray Dalio afirmou que os EUA estão próximos dos estágios finais de um ciclo de dívida que ameaça o papel do dólar como moeda de reserva mundial, uma mudança que ele acredita poder aumentar a demanda por Bitcoin, ouro e outros ativos com oferta limitada.
Dalio, fundador da Bridgewater Associates, fez os comentários após acusar o Financial Times de distorcer suas opiniões compartilhadas em uma entrevista.
Ele disse que concordou em responder às perguntas do jornal por escrito, mas, quando a troca não foi publicada, tornou público o Q&A completo para “contrariar distorções.”
Moedas fiduciárias destinadas a cair
Dalio argumentou que os custos crescentes do serviço da dívida do governo dos EUA, agora em cerca de US$ 1 trilhão por ano, combinados com novas necessidades de empréstimo, estão erodindo a confiança nos Treasuries e no dólar.
Ele acrescentou que essa dinâmica torna ativos alternativos mais atraentes.
Segundo Dalio:
“Cripto é hoje uma moeda alternativa com oferta limitada; assim, dadas as mesmas condições, se a oferta de dinheiro em dólar aumentar e/ou a demanda por ele cair, isso provavelmente tornaria a cripto uma moeda alternativa atraente.”
Ele também compartilhou a sua crença de que todas as moedas fiduciárias estão destinadas a perder valor em relação a “moedas duras” como o Bitcoin.
Dalio disse:
“Isso aconteceu no período de 1930 a 1940 e no período de 1970 a 1980.”
Ele fez a declaração em resposta a uma pergunta sobre se a cripto poderia substituir o dólar de forma viável. Também respondeu a perguntas sobre stablecoins e a exposição delas aos Treasuries.
O FT questionou se a dinâmica poderia representar uma ameaça sistêmica à estabilidade. Dalio respondeu: “Não acho.” Ele acrescentou que o poder de compra decrescente dos títulos do Tesouro é uma ameaça sistêmica maior, na visão dele.
Dalio já sugeriu anteriormente que os investidores aloca até 15% de suas carteiras em alternativas como ouro e Bitcoin para se proteger contra a debasificação monetária.
Status de reserva em perigo
Dalio afirmou que a Reserva Federal enfrenta um dilema entre permitir que as taxas de juros subam, correr o risco de default e turbulência no mercado, ou imprimir dinheiro para cobrir obrigações, o que enfraqueceria o valor do dólar.
Ele alertou que detentores estrangeiros já começaram a reduzir a exposição a títulos dos EUA e buscar ouro, sinal clássico de estresse no fim do ciclo.
Ameaças políticas à independência da Fed, acrescentou, poderiam acelerar a erosão da confiança e levar investidores a ativos escassos e descentralizados.
Dalio situou essas pressões no contexto do que ele chama de “grande ciclo”, um conjunto recorrente de forças que inclui dívida, conflitos políticos, geopolítica, riscos climáticos e disrupção tecnológica.
Ele disse que a convergência dessas forças poderia produzir mudanças grandes e inimagináveis nos próximos cinco anos.
Ao publicar o Q&A, Dalio afirmou que buscou oferecer uma análise clara e não-partidária de como as decisões de política dos EUA estão reformulando as finanças globais. Em relação ao Bitcoin, seus avisos sugerem que seu papel como hedge pode se fortalecer à medida que a confiança no dólar se deteriora.
A postagem intitulada “Bilionário Ray Dalio reitera avisos sobre a queda do dólar, sugere Bitcoin como proteção” apareceu primeiro no CryptoSlate.
