Bitcoin (BTC) está negociando dentro de uma faixa de consolidação entre US$ 104.000 e US$ 116.000, com dados on-chain revelando níveis críticos que podem determinar o próximo movimento direcional.
Segundo um relatório de 4 de setembro da Glassnode, o Bitcoin entrou em uma tendência de baixa volátil após sua máxima histórica de meados de agosto, caindo para US$ 108.000 antes de se recuperar em direção aos níveis atuais.
A Distribuição de Preço Realizado de UTXO mostra que os investidores acumularam durante a retração, preenchendo a “lacuna de preço” entre US$ 108.000 e US$ 116.000 por meio de um comportamento consistente de compra na queda.
A faixa de negociação atual corresponde aos níveis de custo base nos quantis 0,85 e 0,95, variando de US$ 104.100 a US$ 114.300. Historicamente, essa zona atua como um corredor de consolidação após picos de euforia, frequentemente gerando mercados laterais voláteis.
Quebrar abaixo de US$ 104.100 repetiria as fases de exaustão pós-ATH vistas anteriormente neste ciclo, enquanto a recuperação acima de US$ 114.300 sinalizaria o retorno do controle da demanda.
Tendências de detentores de curto prazo
Detentores de curto prazo enfrentam pressão crescente dentro da faixa, com a porcentagem de lucro caindo de mais de 90% para 42% durante a queda para US$ 108.000.
A reversão acentuada normalmente desencadeia vendas movidas pelo medo por parte de compradores recentes, antes que a exaustão dos vendedores permita recuos.
Atualmente, mais de 60% dos detentores de curto prazo já estão no lucro, representando uma posição neutra em comparação com os extremos recentes.
A lucratividade de detentores de curto prazo caiu acentuadamente em agosto de 2025 antes de se recuperar para níveis atuais em torno de 60%, indicando sentimento de mercado neutro. Imagem: Glassnode
Apenas uma recuperação sustentada acima de US$ 114.000– US$ 116.000, onde mais de 75% da oferta de detentores de curto prazo obteria lucro, poderia restaurar a confiança necessária para atrair nova demanda.
As taxas de financiamento do mercado de futuros estão em US$ 366.000 por hora, posicionadas de forma neutra entre a linha de base de US$ 300.000 e os níveis super aquecidos acima de US$ 1 milhão vistos em março e dezembro de 2024.
Uma compressão adicional abaixo do limite confirmaria deterioração da demanda em toda a área de derivativos.
Demanda TradFi em retração
Os fluxos de ETFs à vista (spot) revelam enfraquecimento da demanda institucional proveniente de canais de finanças tradicionais (TradFi).
Desde abril, os ingressos em ETFs de Bitcoin têm ficado em média acima de 3.000 BTC diários, mas diminuíram em julho para a média de 14 dias de apenas 540 BTC. A contração reflete padrões similares nos ETFs de Ethereum (ETH), onde os ingressos caíram de 56.000–85.000 ETH diários para 16.600 ETH.
Os fluxos de ETF de Bitcoin superaram significativamente as mudanças de posição em futuros da CME, indicando que investidores TradFi expressaram demanda direcional principalmente por meio de exposição à vista, em vez de estratégias de derivativos.
Isso difere dos mercados de Ethereum, onde mudanças no open interest da CME representaram mais de 50% das entradas acumuladas de ETF, sugerindo maior uso de arbitragem de cash-and-carry.
Tais períodos exigem influxos contínuos de capital para compensar a realização constante de lucros, uma dinâmica historicamente insustentável a longo prazo.
Quebrar abaixo de US$ 104.000 corre o risco de acionar exaustão pós ATH, com potencial downside em direção a US$ 93.000– US$ 95.000, com base em padrões de ciclos anteriores.
A matéria “Bitcoin consolida entre US$ 104.000 e 116.000, enquanto o mercado enfrenta ponto decisivo” apareceu originalmente no CryptoSlate.
