Principais Pontos:
- Várias empresas de pequena capitalização viram aumentos inexplicáveis em suas ações antes de anúncios de tesouria cripto.
- Especialistas em finanças alertam que a tendência se assemelha a padrões de insider trading já conhecidos.
- Áreas regulatórias cinzentas tornam a aplicação mais desafiadora em comparação com divulgações financeiras tradicionais.
A movimentação incomum de ações antes de anúncios de criptomoedas em várias empresas de baixa capitalização está provocando escrutínio sobre possível insider trading, de acordo com um relatório da Fortune publicado em 28 de agosto.
A reportagem cita várias situações em que as ações de empresas dispararam nos dias que antecederam divulgações de grandes aquisições de cripto. A MEI Pharma, por exemplo, viu suas ações quase dobrarem antes de revelar uma aquisição de Litecoin no valor de US$ 100 milhões. Não houve registros regulatórios ou declarações públicas divulgados antes do pico.
Um padrão semelhante foi observado em empresas, incluindo SharpLink, Mill City Ventures e Kindly MD.
“Parece realmente suspeito para mim,” disse Xu Jiang, professor de finanças da Duke University. “Isso normalmente acontece em vários cenários de insider trading que eu conheço por relatos.”
@BinanceWallet suspends employee over alleged insider trading tied to a token launch using info from a prior role.#BinanceWallet #InsiderTrading https://t.co/AR5zZ2u1c7
— Cryptonews.com (@cryptonews) March 25, 2025
As ações da SharpLink mais que dobraram três dias antes de a empresa anunciar uma alocação de US$ 425 milhões em Ethereum. A empresa afirmou possuir políticas e procedimentos para evitar insider trading, mas não forneceu detalhes.
A Mill City Ventures, que desde então mudou de nome para RLH Capital, viu suas ações triplicarem após notícias de levantamento de US$ 450 milhões para adquirir a Sui.
“Havia atividade perceptível nas ações antes do anúncio,” disse Stephen Mackintosh, executivo envolvido no acordo.
Executivos e investidores que recebem informações relevantes não públicas antes de uma operação cripto estão sujeitos às leis de insider trading, incluindo aquelas recebidas durante roadshows, disse Elisha Kobre, sócio da Sheppard Mullin.
Insider Trading Paira Sobre a Indústria Cripto
Algumas empresas estão retendo símbolos de ticker dos investidores até o fechamento do mercado, na tentativa de limitar distorção de preço. CEA Industries e Verb Technology adotaram essa abordagem nas últimas semanas.
“É do interesse de todos suprimir essa questão,” disse Louis Camhi, fundador da RLH Capital.
Embora as regras de insider trading estejam bem estabelecidas na finança tradicional, a expansão das tesourarias cripto traz áreas cinzentas de aplicação. Diferentemente de fusões ou comunicados de resultados, compras cripto costumam envolver ativos descentralizados com volatilidade de preços e canais de comunicação informais, tornando mais difícil para reguladores monitorarem fluxos de informações ou rastrearem vazamentos com precisão.
Ao mesmo tempo, a tendência de tratar participações cripto como ativos estratégicos do balanço patrimonial dificulta distinguir entre decisões operacionais e sinalização de mercado. Analistas afirmam que a mera expectativa de impacto de preço ligado a uma mudança cripto pode incentivar posicionamentos especulativos, mesmo na ausência de vazamentos formais.
Perguntas Frequentes (FAQ)
Sim. Se as participações em cripto precisarem ser ajustadas ao valor de mercado sob novas regras contábeis, isso pode introduzir maior volatilidade nos lucros, o que, por sua vez, pode ampliar a reação dos investidores às divulgações de tesouraria.
Funcionários que reportam compartilhamento não autorizado de informações relacionadas a compras cripto podem ser protegidos sob programas de denunciante da SEC, embora a aplicabilidade dependa de como a materialidade é definida.
Embora alguns fundos de hedge estejam envolvidos, muitas estratégias de tesouraria cripto parecem visar a demanda especulativa de varejo, especialmente em ações de menor capitalização com menor liquidez.
Em casos em que decisões cripto são influenciadas por DAOs ou votos de detentores de tokens, rastrear quem sabia o quê e quando se torna mais complexo para reguladores.
Sim. Alguns vendedores a descoberto monitoram aumentos suspeitos de ações antes de notícias de tesouraria e apostam contra avaliações infladas, especialmente quando os fundamentos parecem inalterados.
A matéria Boom da Tesouraria Cripto Gera Preocupações com Insider Trading – Relatório Fortune apareceu originalmente no Cryptonews.
