A CEO da SOL Strategies, Leah Wald, descreveu como empresas de tesouraria de ativos digitais voltadas para a Solana podem impulsionar a adoção institucional e os fluxos de ETFs (exchange-traded funds).
Em uma entrevista ao CryptoSlate, Wald observou que várias empresas tesoureiras da Solana criam um efeito de “maré alta” semelhante ao observado com mineradores de Bitcoin se beneficiando dos influxos de ETFs de Bitcoin.
Ela destacou o paralelo entre a dinâmica do ecossistema do Bitcoin, onde mineradores recebem influxos junto com ETFs à vista e ETFs de Bitcoin futures, sugerindo potencial semelhante para empresas voltadas à Solana.
Wald explicou:
“Você sempre viu isso no passado, onde os mineradores recebem influxos, como os mineradores de Bitcoin. ETFs recebem influxos junto com o Bitcoin spot e ETFs de Bitcoin futures recebem influxos.”
Ela descreveu o fenômeno como investidores de varejo escolhendo diferentes produtos com base no entusiasmo, enquanto as instituições preferem ETFs por vantagens fiscais e estruturas de custódia.
Wald reconheceu amplas expectativas de mercado para um ETF de Solana à vista ou com participação (staked) sob um wrapper da Lei 33 Act, considerando esse desenvolvimento parte de uma maré mais ampla de ofertas de produtos.
Ela enfatizou que as empresas de tesouraria devem operar de forma respeitosa para manter a credibilidade da indústria, enquanto se beneficiam da expansão da disponibilidade de produtos.
Analistas de ETFs da Bloomberg esperam a aprovação em outubro, quando a maioria dos pedidos de ETF de Solana à vista atingirá seu prazo final junto à SEC.
Dinâmica de DAT
Ao abordar preocupações sobre avaliações de empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT), Wald reconheceu que muitas firmas que adicionaram Bitcoin hoje negociam com desconto em relação a múltiplos do NAV do Bitcoin (mNAV), incluindo mineradores de Bitcoin.
Um relatório de 2 de setembro da Grayscale destacou uma tendência de queda no mNAV para empresas DAT, sugerindo esfriamento do interesse dos investidores.
No entanto, ela demonstrou confiança de que a abordagem dual da SOL Strategies, sendo uma empresa de tecnologia e acumuladora de tesouraria, oferece vantagens competitivas em períodos de retração de mercado.
Wald afirmou:
“Isso não nos assusta. Acredito que isso nos coloca em uma posição de força, porque somos os únicos a operar um negócio real e é um negócio que continua a se acumular e a compor.”
Ela observou que ambientes de negociação com desconto exercem pressão sobre as equipes de gestão para executar modelos de negócios de validadores de forma eficaz, em vez de depender apenas da valorização de ativos.
A SOL Strategies diferencia-se ao chamar a empresa “DAT plus plus”, enfatizando o desenvolvimento tecnológico juntamente com a acumulação de tesouraria.
Wald descreveu a empresa como uma empresa de tecnologia em primeiro lugar, com a acumulação de tesouraria como função secundária, contrastando com modelos de tesouraria puramente especulativos.
A SOL Strategies adicionou SOL à sua tesouraria e começou a negociar na Nasdaq em 9 de setembro sob o ticker STKE.
Validação de infraestrutura
Apesar de ser o segundo maior ecossistema descentralizado, com mais de US$ 12 bilhões em valor total bloqueado, Solana ainda representa uma pequena fração do panorama de tokenização.
As instituições alocaram quase US$ 500 milhões usando a infraestrutura da Solana, representando 3,1% desse mercado. Em comparação, o Ethereum detém 52% de domínio sobre os esforços de tokenização.
A Wald vê as empresas de tesouraria institucional como catalisadoras para fechar essa lacuna por meio de educação e esforços de validação.
Ela explicou:
“Eu realmente acredito que qualquer ETF, como qualquer emissor bem respeitado ou empresa bem respeitada, qualquer um que coloque pés no chão em educação vai ajudar a Solana, a rede, a crescer e ter sucesso.”
Ela enfatizou os benefícios de validação e adoção advindos de iniciativas educacionais adequadas sobre as vantagens técnicas da Solana.
A Wald destacou o interesse institucional significativo, incluindo planos da BlackRock de lançar um fundo de yield na Solana, juntamente com produtos tokenizados existentes da Apollo e Franklin Templeton.
Ela listou esses desenvolvimentos como evidência do reconhecimento institucional crescente das capacidades da Solana para tokenização e infraestrutura de ativos digitais.
Wald concluiu posicionando as empresas de tesouraria como embaixadoras educacionais da jornada de adoção institucional da Solana:
“É responsabilidade de todos nós por aí educar por que achamos que é melhor, mais barato, mais rápido, mais ágil, todos esses méritos para chegar lá. Esperamos que, com todos os líderes de DAT por aí fornecendo educação, isso deve se espalhar.”
A matéria SOL Strategies CEO discusses Solana treasury companies’ role in driving institutional blockchain adoption apareceu originalmente no CryptoSlate.
