O diretor de investimentos da Fundstrat, Tom Lee, alertou que compradores institucionais podem perturbar o ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin, à medida que os influxos contínuos de capital institucional nos últimos dois anos introduziram dinâmicas contracíclicas no mercado.
Durante uma entrevista recente com Mario Nawfal, Lee, que atua como presidente da Bitmine, explicou que o ciclo de quatro anos do Bitcoin se origina a partir de seu mecanismo de halving.
Lee enfatizou que o mercado já saiu do domínio do varejo, observando que 2024 testemunhou compradores corporativos e lançamentos de ETFs trazendo fluxos de capital consistentes para o Bitcoin, deslocando os rallies movidos pela escassez de oferta do ciclo de quatro anos que anteriormente impulsionavam todo o mercado cripto.
Tom Lee: A Liquidez do Mercado de Ações Terminou com o Ciclo Tradicional de Quatro Anos do Bitcoin
Segundo Lee, o mercado de criptomoedas enfrenta dois testes críticos: se o Bitcoin manterá sua trajetória tradicional de queda no próximo ano, ou se se descolará dos mercados de ações com os quais tem mantido uma forte correlação.
Se ambos os cenários se materializarem, as discussões baseadas no ciclo no mercado de criptomoedas podem diminuir gradualmente.
Durante mais de uma década, os padrões do Bitcoin pareciam altamente previsíveis.
A cada quatro anos, o evento de halving, uma redução programada das recompensas de mineração, iniciaria um efeito cascata.
Os preços atingiriam novos picos, depois despencariam em devastadores “invernos cripto”, antes de reiniciar o ciclo.
Esse padrão tornou-se quase sagrado entre os traders de criptomoedas. No entanto, alguns dos analistas mais proeminentes da indústria agora sugerem que essa era pode estar chegando ao fim.
Apoiando a posição de Lee, Pierre Rochard, CEO da The Bitcoin Bond Company, também sustenta que o ciclo tradicional perdeu relevância, conforme expresso em uma publicação recente nas redes sociais.
Seus argumentos apontam para uma mudança fundamental, com apenas 5% do Bitcoin por minerar, o impacto de oferta do halving é significativamente mais fraco do que antes.
Há apenas 5,15% de Bitcoin restantes para minerar.
Pense nisso! https://twitter.com/crypto_rand/status/1964737175515251013
Durante os primeiros anos do Bitcoin, reduzir as recompensas de mineração criava interrupções dramáticas no fluxo de mercado.
Atualmente, os principais catalisadores de mercado podem ser influxos institucionais, veículos de investimento regulados e fatores macroeconômicos globais.
Jason Dussault, CEO da Intellistake.ai, vê de forma semelhante o crescimento de compradores institucionais como uma transformação estrutural.
“O halving continua relevante para a economia de mineração e narrativas de escassez de longo prazo, mas os traders não podem mais depender de um quadro estrito de quatro anos.”
Os movimentos de preço são hoje igualmente influenciados por condições de liquidez global, fluxos de capitais de ETFs e o sentimento dos investidores, tanto quanto pelos mecanismos de oferta on-chain.
“O Bitcoin reage cada vez mais aos mesmos fatores que afetam ações, títulos e commodities”, acrescentou.
No mês de julho, o diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, sugeriu que o ciclo de quatro anos historicamente observado pode não mais reger o comportamento atual do mercado.
Durante uma discussão colaborativa com o proponente do Bitcoin, Kyle Chassé, e o analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, Hougan afirmou que a estrutura histórica está se deteriorando, possivelmente abrindo caminho para um período de crescimento mais longo e sustentável.
Ele destacou a passagem em julho do GENIUS Act como um desenvolvimento crucial, argumentando que a legislação permitiu que Wall Street construísse produtos financeiros focados em cripto.
Dados da Glassnode indicam que o ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin ainda está intacto
No entanto, nem todos os analistas estão prontos para pronunciar a morte do ciclo.
Em conversa com a CryptoNews, Connor Howe, CEO da Enso, argumentou que o impacto do halving foi enfraquecido, em vez de eliminado.
“O halving continua significativo para a economia de mineração e narrativas de escassez de longo prazo, mas os traders não podem mais depender de um marco estrito de quatro anos.”
Além disso, pesquisas recentes da Glassnode sugerem que o ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin mantém a integridade estrutural.
O padrão de preço de 4 horas mostrou o Bitcoin recuando para mínimas de fim de semana em US$ 109.977 antes de se recuperar para US$ 112.150 no momento desta reportagem, embora a confiança dos investidores permaneça frágil.
Essa perspectiva inibe o sentimento de alta, com investidores questionando se o BTC pode superar o pico de US$ 124.128 atingido no mês anterior.
Pesquisas de mercado recentes indicam que quase 70% dos entrevistados esperam uma queda para US$ 105.000 antes de qualquer movimento de alta.
A matéria “Institutional Buyers May Break Bitcoin’s Traditional Four-Year Cycle, Tom Lee Warns” apareceu originalmente na Cryptonews.
