Resumo: Solana e Ethereum aparecem como protagonistas em finanças descentralizadas e ativos tokenizados, destacando oportunidades para investidores institucionais.
No boletim Crypto for Advisors de hoje, Samantha Bohbot, sócia e diretora de crescimento da RockawayX, explica de forma clara as finanças descentralizadas e as diferenças entre Bitcoin, Ethereum e Solana que chegam a este espaço.
Em seguida, Kevin Tam responde perguntas sobre investimento institucional em ETFs de cripto e aponta algumas tendências globais em “Ask an Expert”.
Alerta de webinar: Em 9 de setembro às 11:00 ET, junte-se a Michelle Noyes da AIMA e Andy Baehr da CoinDesk Indices, conforme discutem como construir um negócio sustentável nos mercados cíclicos de cripto. Inscreva-se hoje. https://aima-org.zoom.us/webinar/register/4917558078322/WN_3jAGIrqMTK2z7e74q5bkWg#/registration
Setores Além do Bitcoin: Ethereum, Solana e Economias On-Chain
Bitcoin lidera a conversa sobre cripto como o ativo digital mais estabelecido, mas o cenário atual oferece muitas oportunidades para investidores.
Fora do Bitcoin, blockchains alimentam aplicações que encantam usuários globais, geram receitas significativas e estão crescendo de forma impressionante.
Trazer Finanças Globais On-Chain
Ativos do mundo real tokenizados (RWAs) referem-se à emissão e negociação de instrumentos tradicionais como ações, títulos, commodities e ativos alternativos em blockchains. Os benefícios de fazê-lo são substanciais. Liquidar negociações de ativos on-chain é quase instantâneo; qualquer pessoa, em qualquer lugar pode participar (se o emissor permitir), e as transações são transparentes, tornando-as mais fáceis de rastrear e automatizar.
Hoje, quase US$ 300 bilhões em ativos tokenizados estão on-chain. O Boston Consulting Group prevê que o mercado alcance US$ 600 bilhões até o final do ano e US$ 19 trilhões até 2030. Implementações recentes de RWAs estão mostrando o potencial das blockchains para transformar mercados tradicionais.
Ao conectar ativos tradicionais e uso on-chain, as blockchains atuam como marketplaces, com dinâmicas típicas de “ovo ou galinha”. Ou seja, emissores querem ir onde estão os usuários ativos, e os usuários vão para o site dos novos e melhores produtos.
Ethereum foi o ponto de partida natural. Stablecoins como USDC e USDT foram lançadas pela primeira vez lá, dando a Ethereum o pool mais profundo de dólares tokenizados e a maior parte do valor on-chain de RWAs.
Solana é uma grande concorrente para atividade de RWAs, e lançamentos recentes mostram o potencial das blockchains para transformar rapidamente mercados tradicionais. Kamino Finance, a principal aplicação de empréstimos da Solana, permite que os usuários peguem emprestado facilmente contra suas participações em xStocks, ações tokenizadas da Apple, da Tesla e de outras empresas. Desde que o xStocks foi lançado em várias blockchains em 30 de junho, a Solana tem respondido por cerca de 93% do volume diário de negociações.
Volume de tokens de ações on-chain por blockchain | Source: Dune Analytics
A dominância da Solana na atividade global de desenvolvedores e usuários ativos (mais que o dobro do próximo) dá-lhe vantagem para atrair emissores de ativos, bem como integrá-los e lançar novos produtos on-chain.
De forma mais ampla, o DeFi continua a crescer, com maior diversidade de produtos on-chain e ofertas de ponta institucional. Atendendo a portfólios sofisticados, desenvolvedores trabalham em produtos que integram stablecoins, RWAs e/ou mecanismos de yield para criar apelo a diferentes perfis de risco.
Ethereum atualmente lidera o setor, com mais de US$ 94 bilhões em valor total bloqueado (TVL) e milhares de protocolos. Embora manter a maior liquidez seja uma vantagem, há mais no DeFi do que o TVL.
O TVL do protocolo DeFi da Solana recentemente ultrapassou aproximadamente US$ 10 bilhões. Em sinal de que o TVL reflete uso real e valioso, as aplicações da Solana ganham, em conjunto, mais receita de taxas on-chain do que todas as outras cadeias combinadas. Graças à sua velocidade e baixo custo, a Solana estabeleceu-se como o hub de negociação ativo do DeFi e lidera consistentemente o volume de negociações em exchanges descentralizadas (DEX) frente à Ether.
Ao mais do que o papel do Bitcoin como “ouro digital”, tanto as blockchains Ethereum quanto Solana surgiram como infraestrutura digital central, cada uma com vantagens distintas.
Ethereum é o primeiro computador aberto, onde os desenvolvedores codaram aplicações descentralizadas e projetos institucionais fundamentais foram lançados.
A momentum DeFi da Solana está se consolidando. Ela já é a cadeia mais usada no mundo, e um polo para produtos DeFi inovadores. Assim como o token ETH nativo da Ethereum, o SOL da Solana oferece ampla exposição ao ecossistema, o que significa que os investidores não precisam escolher vencedores de aplicações individuais; podem participar do crescimento como um todo.
O sucesso a longo prazo da Ethereum e da Solana depende de abrigarem aplicações que entreguem valor real e, em última análise, transformem os sistemas financeiros legados. Se conseguirem isso, os preços atuais podem parecer pontos de entrada atraentes.
– Samantha Bohbot, sócia e diretora de crescimento, RockawayX
Perguntas de Especialistas
Q. Um ano após a tendência de investimentos institucionais em ETFs de cripto, como os bancos canadenses e fundos de pensão estão abordando o Bitcoin?
A. As declarações 13F deste trimestre mostram que a Trans-Canada Capital, com sede em Montreal, fez investimentos notáveis em ativos digitais. Ela administra os ativos de pensão da Air Canada, um dos maiores planos de pensão corporativos do país. O fundo de pensão adicionou US$ 55 milhões em um ETF de Bitcoin à vista.
A adoção institucional de Bitcoin acelerou no último ano, impulsionada por orientações regulatórias mais claras, o lançamento de ETFs à vista e o reconhecimento crescente do Bitcoin como um ativo estratégico. Os bancos de primeira linha do Canadá possuem mais de US$ 139 milhões em fundos negociados em bitcoin, sublinhando a demanda institucional crescente e o posicionamento de longo prazo.
Q. Como a acumulação institucional pode afetar a dinâmica de mercado do Bitcoin?
A. No ano passado, ETFs compraram cerca de 500.000 Bitcoin, enquanto a rede gerou 164.250 novos bitcoins por meio de seu consenso de prova de trabalho. Isso significa que a demanda de ETFs foi aproximadamente três vezes a nova oferta. Além disso, empresas públicas e privadas compraram 250.000 bitcoins. À medida que governos consideram incluir o Bitcoin em suas reservas estratégicas, outras entidades estão explorando a adição de Bitcoin aos seus tesouros corporativos.
Q. Como a FCA (Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido) liberando o acesso de varejo a ETNs cripto acelerará a adoção varejista e institucional?
A. Este é um momento importante para produtos cripto no mercado de varejo como uma classe de ativos que reflete uma mudança mais ampla na postura regulatória do Reino Unido em relação aos ativos digitais. É uma reversão completa de uma decisão de 2020 quando a FCA baniu notas negociadas em cripto. ETNs precisarão ser negociadas em uma bolsa de investimentos aprovada pela FCA. O Reino Unido está mudando sua abordagem ao cripto à medida que o governo busca impulsionar a economia e apoiar a indústria de ativos digitais, enviando um sinal forte aos investidores institucionais de que o Reino Unido está se posicionando como um concorrente no mercado global de cripto.
– Kevin Tam, especialista em pesquisa de ativos digitais
Continue lendo
- ETH atingiu uma nova máxima histórica no domingo, 24 de agosto, atingindo US$ 4.900.
- O Departamento de Comércio dos EUA planeja começar a divulgar dados sobre blockchain.
- A Tailândia seleciona KuCoin para oferecer acesso a bonds tokenizados.
