Os touros de Bitcoin (BTC) enfrentam um desafio importante nesta semana: canalizar quase US$ 1 bilhão para os ETFs de Bitcoin listados nos EUA e evitar que esses veículos de investimento institucional, listados publicamente, registrem seu segundo pior desempenho já registrado.
Em janeiro de 2024, a Nasdaq listou 11 ETFs de Bitcoin à vista, permitindo que os investidores tenham exposição à criptomoeda sem a necessidade de custódia própria das moedas. Desde então, esses fundos acumularam US$ 53,9 bilhões em dinheiro de investidores.
No entanto, neste mês tem sido diferente. Esses fundos registraram um fluxo líquido de saída de US$ 972 milhões, que é o segundo maior desde o início, ficando atrás apenas dos US$ 3,56 bilhões em fevereiro, de acordo com a fonte de dados SoSoValue. Uma contagem negativa até sexta-feira marcaria o fim do fluxo de entradas de quatro meses.
A desaceleração na demanda por ETFs é uma das principais razões do desempenho de preço pessimista do BTC neste mês, segundo analistas. O preço à vista atingiu um recorde acima de US$ 124.000 no início deste mês e recentemente ficou ligeiramente acima de US$ 100.000.
“Este mês, por si só, poderia registrar o segundo maior fluxo de saída já observado, em comparação com o pico de US$ 3,5 bilhões em fevereiro durante a debacle tarifária dos EUA. Ventos contrários sazonais podem não durar, mas são um lembrete de que fluxo e sazonalidade importam”, disse a Matrixport na edição de terça-feira do Chart of the Day.
A empresa acrescentou que este continua sendo um período para “andar com cuidado”, mesmo que os motores macro e de liquidez possam, eventualmente, empurrar o BTC para cima.
O consenso é de que o BTC continuará ganhando terreno ao longo do ano, potencialmente atingindo níveis acima de US$ 150.000. Mas isso exigiria entradas significativas, segundo o fundador da 10x Research, Markus Thielen.
“Alguns argumentam que a narrativa macro do Bitcoin sozinha é o que importa, mas sem fluxos reais de capitais, o preço não pode subir. Para alcançar US$ 150.000, o Bitcoin exigiria aproximadamente US$ 404 bilhões em entradas totais neste ano — o que significa mais US$ 173 bilhões entre agora e o fim do ano”, disse Thielen em uma nota aos clientes na terça-feira.
“Isso é o dobro das alocações combinadas de ETFs de Bitcoin e MicroStrategy desde o início de janeiro de 2024”, acrescentou.
Observe que ETFs de ether registraram um fluxo líquido de US$ 3,23 bilhões neste mês, estendendo a sequência vitoriosa desde abril.
