Ronit Ghose, da Citigroup, alertou que pagamentos de juros de stablecoins poderiam desencadear uma fuga de depósitos no estilo dos anos 1980 dos bancos tradicionais.
Segundo um relatório do Financial Times, Ghose traçou paralelos com o final dos anos 1970 e início dos anos 1980, quando fundos do mercado monetário cresceram de US$ 4 bilhões para US$ 235 bilhões em sete anos, drenando depósitos de bancos cujas taxas de captação eram fortemente regulamentadas.
O alerta ocorre enquanto grandes grupos bancários dos EUA fazem lobby no Congresso para fechar o que chamam de brecha na GENIUS Act, que permite que bolsas de criptomoedas e empresas afiliadas ofereçam rendimentos sobre stablecoins emitidas por terceiros, como Circle e Tether.
Medo das Instituições Bancárias de Fuga Maciça de Depósitos
Grupos do setor bancário, incluindo a American Bankers Association e o Bank Policy Institute, argumentam que, embora a GENIUS Act proíba emissores de stablecoins de pagar juros diretamente, as bolsas ainda podem oferecer recompensas aos detentores por meio de programas afiliados e acordos de marketing.
US banks have warned that a gap in the GENIUS Act could allow stablecoin issuers to skirt restrictions on paying yield to holders.#Stablecoin #Cryptohttps://t.co/N7lSngpPof
— Cryptonews.com (@cryptonews) August 13, 2025
Essa lacuna regulatória poderia criar um campo de jogo desigual, onde plataformas de stablecoins atraem depositantes com rendimentos competitivos, enquanto bancos tradicionais enfrentam restrições sobre as taxas de depósito e ônus regulatórios que limitam sua capacidade de competir.
Sean Viergutz, líder de consultoria em banca e mercados de capitais na PwC, compartilhou posição semelhante no relatório, observando que “bancos podem enfrentar custos de financiamento mais altos ao dependerem mais de mercados de atacado ou ao aumentarem as taxas de depósito, o que poderia tornar o crédito mais caro para famílias e empresas.”
Os grupos bancários citaram estimativas do Treasury Department indicando que stablecoins que pagam rendimento poderiam resultar em até US$ 6,6 trilhões em saídas de depósitos, o que poderia alterar a forma como os bancos financiam empréstimos e gerenciam a liquidez.
Durante a crise dos anos 1980 mencionada por Ghose, retiradas de contas bancárias superaram novos depósitos em US$ 32 bilhões entre 1981 e 1982, à medida que os consumidores buscavam retornos mais altos em fundos de mercado monetário.
Depósitos bancários constituem a principal fonte de financiamento para empréstimos a empresas e consumidores, o que significa que saídas em grande escala podem restringir a disponibilidade de crédito e elevar os custos de empréstimo em toda a economia.
Stablecoins no Caminho para Remodelar a Infraestrutura Global de Pagamentos
O conflito de interesses está se desenrolando, pois stablecoins devem capturar US$ 1 trilhão em volume de pagamentos anual até 2028 e podem representar 10% da oferta monetária dos EUA, mudando fundamentalmente a dinâmica da política monetária.
Pesquisas recentes da Keyrock e Bitso também sugerem que stablecoins podem facilitar pagamentos até 13 vezes mais baratos do que os bancos tradicionais, com liquidação em segundos.
O secretário do Tesouro, Scott Bessent, recentemente tuitou seu apoio à adoção de stablecoins, argumentando que “stablecoins ampliarão o acesso ao dólar para bilhões de pessoas em todo o mundo e levarão a um aumento na demanda por títulos do Tesouro dos EUA” como ativos de lastro.
A “GENIUS Act inclui uma cláusula Libra” destinada a impedir que grandes empresas de tecnologia e Wall Street dominem o mercado de stablecoins, exigindo entidades separadas para emissão e proibindo pagamentos de rendimento.
No entanto, plataformas como Coinbase e PayPal continuam a oferecer recompensas de stablecoins, argumentando que a proibição se aplica apenas aos emissores, e não aos intermediários ou às exchanges.
O olhar para o futuro mostra que o choque entre a banca tradicional e ativos digitais está se intensificando à medida que o dinheiro programável perturba os antigos sistemas de pagamento, enquanto a velocidade e a eficiência sem fronteiras das stablecoins as posicionam para se tornarem um padrão multitrilhão de liquidação global.
A matéria Executivo Citi Alerta: pagamentos de juros de stablecoins podem drenar depósitos bancários como na crise dos anos 1980 apareceu originalmente no Cryptonews.
