Ether (ETH) está negociando próximo de máximas históricas e previsões otimistas, como a meta de US$ 15.000 para o fim de 2025 de Tom Lee, destacando como os investidores podem obter melhor exposição ao ETH.
Contexto de Mercado
De acordo com dados da CoinDesk, ether, a segunda maior criptomoeda, está negociando em torno de US$ 4.783 no momento da redação, próximo de suas máximas históricas, refletindo forte demanda de investidores em meio à adoção institucional em crescimento.
Tom Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat, CIO da Fundstrat Capital e presidente da BitMine Immersion Technologies (BMNR), disse à CoinDesk no mês passado que o ETH pode chegar a US$ 15.000 até o final de 2025. Seus comentários destacam o otimismo renovado em torno da crescente importância do Ethereum para stablecoins, finanças descentralizadas (DeFi) e tokenização de ativos do mundo real (RWA).
Propriedade direta do ETH: a jogada mais direta
Possuir ETH diretamente é a forma mais direta de participar. Os detentores ganham controle total do ativo e acesso direto aos ecossistemas de finanças descentralizadas (DeFi), NFT e staking do Ethereum. ETH é negociado 24/7 em mercados globais, mas os investidores devem gerenciar custódia e segurança — seja por meio de carteiras de autocustódia ou custodians terceirizados — e enfrentar a regulamentação em evolução. Os custos costumam se limitar às taxas de bolsa e ao gas.
ETFs à vista de ETH: simplicidade regulamentada, com propostas de staking pendentes
ETFs à vista de ether tornaram possível para investidores tradicionais obter exposição regulamentada ao ETH por meio de contas de corretora. Alguns emissores estão buscando permissão junto à Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA para adicionar staking aos seus produtos.
Se aprovados, o staking permitiria que os fundos ganhassem rendimento adicional ao garantir a rede proof-of-stake do Ethereum e repassar essa renda aos acionistas. Isso representaria um marco para os ETFs de criptomoedas dos EUA.
O analista de ETFs proeminente Nate Geraci afirmou em 30 de julho que ETFs de ether com staking provavelmente serão “a próxima lista de alvos da SEC” antes de analisar candidaturas para outros produtos de cripto à vista.
Seu ponto reflete uma expectativa mais ampla de que os reguladores irão escrutinar o staking primeiro, visto que ele mescla mecânicas nativas de DeFi com estruturas de fundos tradicionais. Para os investidores, isso significa que ETFs com staking podem remodelar a exposição ao adicionar fluxos de renda além da valorização do preço — mas apenas se os reguladores estiverem satisfeitos com a custódia, transparência e preocupações com manipulação de mercado serem atendidas.
Por enquanto, a SEC reconheceu emendas para permitir o staking, mas ainda não concedeu aprovação, deixando o timing incerto.
Tesourarias corporativas: exposição acionária com volatilidade adicional
Outra opção é investir em ações de empresas de capital aberto que possuem ether em suas tesourarias. A BitMine Immersion Technologies, por exemplo, divulgou em 18 de agosto holdings de mais de 1,5 milhão de ETH, atualmente avaliados em cerca de US$ 7,3 bilhões.
Essa abordagem vincula o valor para os acionistas aos movimentos do preço do ETH e, potencialmente, à renda de staking corporativo. Mas a exposição em ações adiciona novos riscos:
- Risco de captação de capital: Empresas precisam de preços de ações fortes para emitir novas ações para compras de ETH. Um preço de ações fraco limita diretamente a capacidade de aumentar as tesourarias.
- Duplo de volatilidade: Mesmo que o ETH suba, as ações da empresa podem cair devido a fatores não relacionados (lucros, sentimento, governança), significando que os investidores enfrentam riscos além das oscilações de preço do ETH.
Comparando as opções
ETH direto
- Prós: Controle total, acesso a DeFi/NFTs, liquidez 24/7
- Contras: Riscos de custódia e segurança, incerteza regulatória
- Melhor para: Investidores práticos, confortáveis com carteiras
ETFs à vista de ETH
- Prós: Regulados, acesso simples por corretora, rendimento potencial de staking (se aprovado)
- Contras: Taxas, entraves da SEC, sem acesso a DeFi
- Melhor para: Investidores tradicionais buscando simplicidade
Tesourarias corporativas
- Prós: Exposição ao ETH, mais potencial de crescimento corporativo/retornos de staking
- Contras: Volatilidade dupla, risco de diluição, exposição à governança
- Melhor para: Investidores de ações buscando uma estratégia híbrida
Escolhendo um caminho
Com o ETH perto de máximas históricas e previsões ousadas alimentando o interesse dos investidores, a pergunta para 2025 não é mais se possuir ether, mas qual veículo melhor se adequa ao apetite de risco de cada investidor.
