O financiamento de VC para startups de cripto caiu no segundo trimestre de 2025, marcando um dos períodos mais fracos desde o fim de 2020.
Pontos-Chave:
- O financiamento de VC em cripto caiu 59% em relação ao trimestre anterior, totalizando US$ 1,97 bilhão em 378 negócios, um dos trimestres mais fracos desde 2020.
- A mineração liderou com mais de US$ 500 milhões levantados, enquanto empresas em estágios finais capturaram 52% do capital total.
- Os EUA retomaram a dominância, com quase metade dos recursos captados, enquanto os lançamentos de novos fundos permaneceram próximos das mínimas de cinco anos.
De acordo com dados compilados pela Galaxy Digital, o investimento em VC totalizou US$ 1,97 bilhão em 378 negociações, uma queda de 59% em relação ao trimestre anterior e 15% menor no número de transações.
A queda acentuada sucede a um Q1 inflado, quando US$ 4,8 bilhões foram investidos no setor, quase metade disso vindo de uma única injeção de US$ 2 bilhões de um fundo soberano ligado aos Emirados Árabes Unidos (MGX) na Binance. Excluindo esse outlier, a queda do 2T ficaria mais próxima de 29%.
Mineração e Infraestrutura Lideram
A categoria de destaque foi a mineração, que atraiu mais de US$ 500 milhões, incluindo uma rodada de US$ 300 milhões para a XY Miners, operadora de mineração em nuvem, em uma negociação liderada pela Sequoia.
Privacidade, segurança e infraestrutura de blockchain deram sequência, com cada segmento recebendo investimentos superiores a US$ 200 milhões. O aumento dos aportes em mineração está ligado ao crescimento da demanda por poder de computação impulsionada pela ascensão da inteligência artificial.
Por estágio, empresas em rodadas posteriores capturaram 52% do capital, refletindo uma mudança para firmas mais maduras com modelos de negócios comprovados.
Há anos que a mineração lidera entre todas as categorias.
Foram levantados mais de US$ 500 milhões — liderados por uma rodada de US$ 300 milhões para a XY Miners — à medida que a demanda por computação impulsionada por IA atrai novamente o interesse de VC pela mineração. pic.twitter.com/3gIdGrBJCQ
A atividade de pré-seed permaneceu estável, mas sua participação tem diminuído gradualmente em relação a ciclos anteriores, apontando para um ecossistema de startups amadurecendo.
Geograficamente, os Estados Unidos dominaram tanto o capital quanto o número de negócios, respondendo por 47,8% dos recursos e 41,2% dos negócios concluídos.
O Reino Unido ficou em segundo lugar, com quase 23%, seguido pelo Japão e Cingapura. Os EUA retomaram a liderança depois que Malta o superou brevemente no trimestre anterior devido ao acordo da MGX com a Binance.
No lado de captação, 21 novos fundos focados em cripto encerraram no 2T, levantando US$ 1,76 bilhão no total.
Os tamanhos médios e medianos dos fundos subiram neste ano, mas o ambiente geral para os gestores continua difícil, com o número de novos fundos oscilando próximo aos mínimos de cinco anos.
O contexto macro mais amplo continua a pesar sobre o venture cripto. O aumento das taxas de juros, uma mudança nas preferências dos alocadores e a competição com outros veículos, como ETFs de compra à vista e empresas de tesouraria de ativos digitais (DATCOs), desviaram fluxos institucionais de startups em estágio inicial.
Muitos alocadores estão buscando exposição por meio de instrumentos líquidos e regulamentados, em vez de apostas de venture.
O Primeiro Fundo da Pure Crypto Dispara Quase 1.000%
Conforme reportado, a Pure Crypto, uma participante relativamente discreta no espaço de ativos digitais situada fora de Chicago, tem chamado atenção após revelar que seu fundo principal aumentou quase 1.000% desde sua criação em 2018.
O que começou como um experimento cripto dentro de uma firma tradicional de gestão de patrimônio agora é um fundo de US$ 60 milhões, apoiado por uma estratégia apurada e por capital de family office.
Fundada por Jeremy Boynton, que também comanda a Laureate Wealth Management, e gerida ao lado do sócio Zachary Lindquist, a Pure Crypto cresceu para um fundo de fundos focado em cripto de US$ 100 milhões.
A dupla está agora se preparando para captar recursos para o quarto fundo, que, conforme dizem, aproveitará o que veem como a última onda de retornos no estilo venture em cripto.
“Achamos que isso pode ser talvez a última celebração do retorno em estilo venture no universo cripto”, disse Boynton.
Conforme a regulamentação se solidifica, como o recente projeto de lei sobre stablecoins assinado pelo ex-presidente Donald Trump, e grandes empresas exploram a integração de moedas digitais, eles veem os dias de faroeste de ganhos acima da média chegando ao fim.
O artigo Financiamento de VC em Criptomoedas cai 59% para US$ 1,97 bilhão no 2º trimestre de 2025 apareceu pela primeira vez no Cryptonews.
