O financiamento de venture capital em criptomoedas caiu 59% trimestralmente para US$ 1,976 bilhão no segundo trimestre, em 378 acordos.
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De acordo com um relatório da Galaxy, o trimestre anterior foi o segundo menor trimestre de investimentos desde o quarto trimestre de 2020.
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Os acordos em estágio avançado capturaram 52% do total de capital investido, representando apenas a segunda vez desde o 1T 2021 que empresas maduras receberam mais financiamento do que startups em estágio inicial.
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A queda trimestral drástica parece menos severa quando se ajusta pelas atividades incomuns registradas no 1T, que incluíram o investimento de US$ 2 bilhões da MGX na Binance.
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Excluindo esse acordo com fundo ligado a governos, o financiamento do segundo trimestre caiu 29% em relação ao trimestre anterior.
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O relatório da Galaxy Digital mostra que a atividade de venture em cripto permanece deprimida em comparação com ciclos anteriores, apesar do desempenho de preço do Bitcoin ao longo de 2025.
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Pela primeira vez em anos, empresas de mineração receberam a maior participação do investimento em VC cripto, capturando mais de 20% do capital total investido.
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A alocação do setor de US$ 500 milhões foi liderada principalmente pelo investimento de US$ 300 milhões da Sequoia na operadora de mineração em nuvem XY Miners, refletindo a demanda crescente por recursos de computação impulsionada pelo crescimento do setor de inteligência artificial.
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Distribuição geográfica e por estágio
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Empresas com sede nos EUA mantiveram domínio no ecossistema de startups de criptomoedas, recebendo 47,8% do capital investido e 41,2% dos acordos concluídos.
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O Reino Unido ficou em segundo lugar com 22,9% da alocação de capital, seguido pelo Japão com 4,3% e Cingapura com 3,6%.
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Essa concentração geográfica persiste apesar das condições regulatórias historicamente desafiadoras nos EUA.
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A mudança para financiamentos em estágio posterior reflete amadurecimento do mercado, à medida que empresas apoiadas por venture atingem o ajuste produto-mercado e jogadores tradicionais adotam tecnologias cripto.
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As porcentagens de acordos de pré-seed caíram de forma constante à medida que a indústria evolui para além de sua fase experimental. Empresas criadas em 2018 foram responsáveis pela maior parte do capital levantado, enquanto empresas fundadas em 2024 lideraram as métricas de contagem de acordos.
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Desafios de mercado e competição
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O levantamento de fundos de venture em cripto continua desafiador, com US$ 1,7 bilhão alocados em 21 fundos no último trimestre.
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Fatores macroeconômicos, incluindo taxas de juros mais altas, continuam desencorajando compromissos de alocadores com investimentos em venture de forma ampla.
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A competição de ETFs de Bitcoin à vista e de empresas de tesouraria de ativos digitais oferece mecanismos de exposição para investidores institucionais interessados na participação no mercado cripto.
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Além disso, o relatório destacou que a correlação histórica entre os preços do Bitcoin e a atividade de venture se enfraqueceu nos últimos dois anos.
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Enquanto o Bitcoin subiu substancialmente desde janeiro de 2023, o deployment de capital de VC não conseguiu acompanhar os padrões de ciclos anteriores.
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O desinteresse em setores anteriormente populares, incluindo jogos, NFTs e aplicações Web3, contribui para o menor entusiasmo dos alocadores em estratégias de venture cripto.
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O relatório projetou possibilidades de melhoria na atividade de startups cripto nos EUA, após as iniciativas de política pró-cripto da nova administração.
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A clareza regulatória em torno de stablecoins e legislação de estrutura de mercado pode permitir que instituições financeiras tradicionais entrem no setor cripto, aumentando potencialmente a demanda por financiamento de venture em todo o ecossistema.
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A postagem “Crypto venture funding drops 59% to $1.9 billion in Q2, later-stage deals dominate” apareceu originalmente no CryptoSlate.
