Resumo: O texto analisa uma grande negociação em bloco de calls de XRP com strike de US$4, destacando a prática de covered calls e seu impacto na volatilidade.
Opções de compra (call) de XRP com strike de US$4 passaram por forte negociação em bloco nesta semana, apesar da queda de preço.
Dados acompanhados pela Amberdata mostram que um milhão de contratos da opção de compra de US$4 com vencimento em 26 de dezembro foram negociados via operação em bloco na segunda-feira. Contratos na Deribit são de 1.000 XRP. Uma operação em bloco é uma grande transação que é negociada de forma privada, executada over-the-counter e depois listada na bolsa.
A call de US$4 representa uma aposta de que o preço da criptomoeda voltada para pagamentos vai subir acima desse nível até o fim de dezembro.
No entanto, a onda de atividade na call de US$4 não sinaliza necessariamente otimismo. Observadores apontam que a operação em bloco provavelmente faz parte de uma estratégia de covered call, na qual calls com strike mais alto fora do dinheiro — como o strike de US$4 — são vendidas contra posições já existentes no mercado à vista.
Em outras palavras, a grande operação em bloco envolveu um usuário escrevendo a call de US$4 em vez de comprá-la na expectativa de uma alta no preço. A opção foi provavelmente adquirida por market makers, cuja função é criar liquidez no livro de ordens e manter uma exposição neutra ao mercado.
“Eu diria que algum grande detentor estava realizando covered calls”, disse Lin Chen, Chefe de Desenvolvimento de Negócios da Deribit para a Ásia, ao CoinDesk.
A estratégia de covered call envolve escrever opções de compra com strike mais alto fora do dinheiro contra uma posição longa no mercado spot. Isso ajuda o investidor a obter um rendimento extra além do saldo de moedas, proveniente do prêmio recebido pela venda da opção. A configuração, no entanto, limita os ganhos potenciais.
A estratégia de covered call é popular entre os detentores de BTC, e sua adoção crescente tem contribuído para uma queda constante na volatilidade implícita nos últimos dois anos.
O preço do XRP caiu brevemente para US$ 2,94 na segunda-feira, acompanhando o recuo do mercado como um todo e desde então estabilizou pouco acima de US$ 3. Preços atingiram uma máxima histórica de mais de US$ 2,6 no mês passado, conforme dados da CoinDesk.
