À medida que a recuperação de preço do Bitcoin (BTC) parece ganhar impulso, dados on-chain apontam para uma possível ressurgência de vendedores perto de US$113.600.
O mercado de altcoins, porém, está indo bem, como evidenciado pelo ganho de 4% no CoinDesk 80 Index nas últimas 24 horas. O CoinDesk 20 Index subiu quase 1%.
“Bitcoin está traçando seu terceiro candle diário de alta, negociando acima de US$113 mil nesta manhã de quinta-feira”, afirmou Alex Kuptsikevich, chefe de análise de mercado da FxPro, por e-mail. “O crescimento das altcoins, aliado à alta dos índices de ações, criou um ambiente de maior apetite por risco, enquanto a queda do BTC para US$110 mil restaurou a atratividade para compradores.”
Posicionamento de Derivativos
- A alta do preço do BTC desde terça-feira é caracterizada pela queda do interesse aberto (OI) em futuros perpétuos denominados em USDT e dólares em várias exchanges, incluindo Bybit, Binance, OKX, Deribit e Hyperliquid, com volumes de varejo baixos. O mesmo vale para o ether.
- A divergência entre o desempenho do preço e as tendências de OI e volumes levanta a questão sobre a sustentabilidade dos ganhos.
- Nas últimas 24 horas, SOL, DOGE e ADA registraram aumento no OI de futuros, enquanto as outras maiores criptomoedas viram saída de capital. As taxas de funding (calculadas em base de 8 horas) para a maioria das moedas recuaram para próximo de zero, indicando um sentimento neutro.
- Na CME, o OI de futuros de BTC permanece bem abaixo dos picos de dezembro, enquanto a base anualizada de três meses fica abaixo de 10%. No entanto, o OI de opções aumentou para 42,89 mil BTC, o maior desde 29 de maio.
- No caso do ETH, o OI de futuros na CME atingiu um recorde de 2,2 milhões de ETH, sinalizando participação institucional robusta.
- Na Deribit, as opções de venda (put) de BTC continuam a ser negociadas com prêmio mais alto que as de compra (calls) em todos os tenores, indicando uma mudança para um regime bearish. A estrutura de volatilidade implícita (IV) do BTC continua em inclinação ascendente, com opções de vencimento em setembro negociando IVs de 30 a 40.
- No caso do ETH, o viés de compra (call bias) enfraqueceu significativamente desde o início desta semana.
- Fluxos de blocos na rede OTC Paradigm apresentaram estratégias de opção borboleta em BTC e uma compra direta de uma call de ETH com vencimento em 30 de agosto e strike de US$5.000.
Talk de Tokens
- YZY, a memecoin baseada em Solana vinculada a Ye (Kanye West), parece ter deixado mais de 70.000 carteiras com perdas, segundo a analítica blockchain Bubblemaps.
- O token foi promovido como parte de um ecossistema mais amplo “YZY Money”, incluindo rails de pagamento e um cartão com marca, mas falhas estruturais na distribuição de suprimento e no design de liquidez rapidamente tiltaram o risco para o varejo.
- Mais de 51.800 endereços aparentemente perderam US$1–US$1.000, 5.269 carteiras perderam US$1.000–US$10.000 e 1.025 carteiras perderam US$10.000–US$100.000, segundo Bubblemaps. Três traders perderam mais de US$1 milhão cada e 108 carteiras registraram perdas de seis dígitos.
- Por outro lado, apenas 11 carteiras obtiveram US$1 milhão ou mais, 99 carteiras registraram US$100.000+, e cerca de 2.541 fecharam com pelo menos US$1.000 de lucro — significando menos de 0,1% dos traders capturaram ganho significativo.
- A multidão, no geral, está com um prejuízo de US$8,2 milhões, apesar de insiders terem embolsado milhões. Dados da Bubblemaps mostram lucros fortemente concentrados, com os 11 maiores vencedores capturando quase todos os ganhos significativos.
- Falhas estruturais ficaram evidentes: 70% da oferta foi reservada para a Yeezy Investments LLC, 20% vendida ao público e 10% usada para liquidez. O pool foi iniciado apenas com tokens YZY, não pareados com stablecoins, deixando-o vulnerável a saídas de liquidez — semelhante ao colapso do token LIBRA na Argentina.
- O resultado espelha muitas moedas memecoins baseadas em celebridades, que são promovidas como ferramentas de engajamento de fãs, mas muitas vezes parecem estruturadas para repassar ganhos àqueles que sabem mais, deixando os compradores de varejo com as perdas.
