Ações tokenizadas, uma nova geração de ativos digitais que espelham os preços de empresas listadas, podem dar aos investidores uma falsa sensação de propriedade e minar a confiança no mercado, segundo um alto regulador europeu.
Natasha Cazenave, diretora executiva da Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA), alertou que muitos produtos de ações tokenizadas promovidos na União Europeia não concedem direitos acionários reais, como voto ou dividendos.
Ela disse que a falta de clareza na forma como esses ativos são apresentados pode levar os investidores de varejo a acreditarem que possuem ações da empresa, quando, na prática, não possuem.
Direitos de acionistas ausentes
Ao contrário das aquisições tradicionais de ações, as ações tokenizadas costumam ser emitidas por meio de veículos de propósito específico ou intermediários, e os tokens apenas acompanham o preço das ações subjacentes.
Cazenave ressaltou que, embora a tokenização prometa recursos como negociação fracionada e acesso ao mercado 24 horas por dia, a ausência de direitos de propriedade representa um “riso específico de mal-entendido por parte do investidor”.
Suas observações ocorrem à medida que plataformas como Robinhood e Kraken expandem ofertas de ações tokenizadas na Europa e em outras regiões.
A Federação Mundial de Bolsas, na semana passada, ecoou as preocupações da ESMA, instando reguladores a reforçarem a supervisão antes que o setor cresça ainda mais. O grupo alertou que, sem intervenção, produtos tokenizados poderiam expor investidores a riscos inesperados e prejudicar a integridade do mercado.
Ganhos de eficiência ainda são evasivos
Defensores argumentam que a tokenização pode modernizar as finanças reduzindo custos e ampliando o acesso a ativos que vão de ações e títulos a imóveis.
Cazenave reconheceu esse potencial, mas observou que a maioria dos projetos existentes permanece limitada em escala, ilíquida e longe de entregar os benefícios de eficiência defendidos pelos proponentes.
No momento, reguladores europeus parecem buscar equilibrar inovação com salvaguardas para investidores, sinalizando que ações tokenizadas permanecerão sob escrutínio à medida que a tecnologia se desenvolve.
A matéria “Regulador da UE alerta que ações tokenizadas podem enganar investidores de varejo” foi publicada originalmente no CryptoSlate.
