A empresa de investimento VanEck reafirmou sua meta de preço para o Bitcoin de US$ 180.000 para o fim do ano, apesar da volatilidade recente do mercado, enquanto as taxas de funding CME basis sobem para 9%, o nível mais alto desde fevereiro de 2025.
Bitcoin se recuperou para US$124.000 em 13 de agosto, depois de cair para US$112.000 no início de agosto, estabelecendo uma nova máxima histórica acima de US$123.838 de julho.
No momento da escrita, o Bitcoin está sendo negociado próximo de US$115 mil, 8% abaixo de seu ATH.
A demanda institucional impulsiona a recuperação, apesar da compressão da volatilidade
As pesquisas mais recentes da VanEck indicam que a demanda institucional permanece robusta, com produtos negociados em bolsa comprando 54.000 BTC e Tesouros de Ativos Digitais adicionando 72.000 BTC apenas em julho.
A firma mantém sua perspectiva otimista estabelecida inicialmente em novembro de 2024, quando o Bitcoin era negociado próximo de US$88.000.
As taxas de base CME atingindo 9% indicam especialmente o renovado apetite especulativo entre traders de derivativos, correspondendo aos níveis vistos pela última vez no pico do mercado de fevereiro.
Notavelmente, os mercados de opções também mostram uma posição de alta forte, com a relação call/put subindo para 3,21x — a mais alta desde junho de 2024 — enquanto os investidores gastaram US$792 milhões em prêmios de compra.
No entanto, a volatilidade implícita foi comprimida para apenas 32%, muito abaixo da média de 50% de um ano, tornando as opções mais baratas para potenciais compradores.
Um call com 25% fora do dinheiro de um ano custa cerca de 6% do preço à vista, em comparação com 18% no final de 2024.
Da mesma forma, o relatório mostrou que o setor de mineração apresentou resultados mistos, apesar dos ganhos do Bitcoin, com o índice acionário dos 13 mineradores caindo 4% excluindo o aumento de 54% da Applied Digital.
Mineradores listados nos EUA agora comandam 31,5% do hashrate global de Bitcoin, acima de 29% anteriormente neste ano, marcando um recorde para operações de mineração americanas.
Líderes da indústria dividem-se sobre a linha do tempo do Bitcoin de US$1 milhão
No início deste mês, o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, juntou-se ao crescente coro de executivos que prevêem que o Bitcoin poderia chegar a US$1 milhão até 2030, alinhando-se a previsões anteriores de Jack Dorsey e Cathie Wood da ARK Invest.
Armstrong citou clareza regulatória e adoção institucional como os principais motores para a ambiciosa meta.
Da mesma forma, a CEO da SOL Strategies, Leah Wald, ofereceu uma perspectiva mais conservadora de curto prazo, projetando que o Bitcoin poderia subir para US$175.000 até o fim do ano.
Wald descreveu sua previsão como modesta em comparação com outras projeções institucionais, observando que grandes investidores como Cathie Wood e Larry Fink endossaram os alvos “astronomicamente altos” com base em modelos sofisticados.
Enquanto todos estão otimistas, o CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, reagiu contra previsões de US$1 milhão a curto prazo, alertando que tais níveis provavelmente refletiriam um colapso econômico nos EUA em vez de sucesso cripto.
Novogratz argumentou que ele preferiria preços de Bitcoin mais baixos em uma economia estável do que valorização extrema impulsionada por uma crise cambial.
Da mesma forma, em julho, o chefe de pesquisa da Copper, Fadi Aboualfa, sugeriu que o Bitcoin parece “pronto para outro grande impulso” mas alertou que mercados movidos por instituições podem seguir um caminho “mais contido” em comparação com ciclos anteriores movidos pelo varejo.
x22 Bitcoin appears primed for another significant leg upward,x22 a top analyst tells Cryptonews#ATH #Altcoins #XRPhttps://t.co/fjgsked2GV
— Cryptonews.com (@cryptonews) July 18, 2025
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No entanto, ao observar esse mercado em alta movido por instituições, Preston Pysh da Ego Death Capital expressou ceticismo sobre a influência do Bitcoin no Wall Street, observando que os primeiros adotantes temem que deriva tivos institucionais prejudiquem as características de proteção do Bitcoin.
Pysh alertou que os players financeiros tradicionais podem usar o Bitcoin de maneiras diferentes das pessoas que constroem a rede com a custódia própria.
Dinâmica de mercado sugere que ciclos tradicionais permanecem intactos
Em meio a essa especulação de mercado mista, uma nova análise da Glassnode desafia as afirmações generalizadas de que a adoção institucional quebrou os ciclos tradicionais de Bitcoin.
A firma de análises mostrou que a duração atual do ciclo e os níveis de lucratividade de detentores de longo prazo lembram padrões anteriores, contradizendo as narrativas de “morte do ciclo” de figuras da indústria.
Dados do Glassnode mostram que o ciclo atual do Bitcoin manteve a oferta acima de níveis lucrativos por 273 dias, tornando-se o segundo ciclo mais longo já registrado, atrás do ciclo 2015-2018 com 335 dias.
Detentores de longo prazo realizaram lucros cumulativos superiores a todos os ciclos anteriores, exceto 2016-2017.
Além disso, os mercados de derivativos continuam exibindo apetite por risco elevado, com o open interest de futuros de Bitcoin mantendo níveis de US$ 67 bilhões.
A recente reversão de US$ 2,3 bilhões em posições abertas durante correções está entre os 23 dias de negociação mais altos já registrados.
A dominância de derivativos de Ethereum atingiu níveis críticos, com o volume de futuros perpétuos atingindo um recorde de 67% versus os mercados de Bitcoin.
No entanto, as liquidations combinadas de altcoins atingiram US$ 303 milhões diários, o dobro do volume comparado aos mercados de futuros de Bitcoin.
Analistas de mercado veem a recente recuada do Bitcoin como reposicionamento estratégico, e não fraqueza fundamental, com o CEO da NoOne, Ray Youssef, observando que a correção ocorreu após alavancagem excessiva ter atingido novos patamares acima de US$124.000.
A perspectiva técnica depende de o Bitcoin manter apoio psicológico entre US$100.000-$110.000, com o interesse comprador estrutural intacto acima dessa faixa.
Uma quebra decisiva abaixo de US$112.000 poderia acionar uma retração mais profunda em direção a US$110.000 e possivelmente US$105.000.
No entanto, a recuperação da appetite de risco, especialmente com ETH e BTC atingindo novos ATH, pode reacender o ímpeto rumo ao ATH anterior e além, dado o interesse institucional contínuo além da oferta.
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